成立不到兩年的時(shí)間，恒越基金旗下偏股混合型基金——恒越品質(zhì)生活相比成立以來凈值“蒸發(fā)”近六成。數(shù)據(jù)顯

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成立不到兩年的時(shí)間，恒越基金旗下偏股混合型基金——恒越品質(zhì)生活相比成立以來凈值“蒸發(fā)”近六成。數(shù)據(jù)顯示，截至5月23日記者發(fā)稿，該基金的最新單位凈值為0.4081元，而其5月16日的凈值數(shù)據(jù)已跌破0.4元?！督?jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者研究發(fā)現(xiàn)，作為一只換手率極高、重倉行業(yè)輪動(dòng)較快的產(chǎn)品，恒越品質(zhì)生活卻并未抓住快速輪動(dòng)行情，反而在多次“踏空”之下，凈值與同類產(chǎn)品和寬基指數(shù)的差距越來越大。

公開資料顯示，恒越品質(zhì)生活成立于2021年8月31日，目前的基金經(jīng)理為葉佳、吳海寧，截至一季度末的最新規(guī)模為1.24億元。在基金合同中，恒越品質(zhì)生活將投資目標(biāo)設(shè)定為：“主要投資與品質(zhì)生活主題相關(guān)的上市公司，挖掘中國(guó)居民消費(fèi)升級(jí)和生活服務(wù)業(yè)升級(jí)中帶來的機(jī)會(huì)。”不過，自成立以來，該基金表現(xiàn)卻持續(xù)低迷。數(shù)據(jù)顯示，截至5月23日，該基金成立以來的凈值回報(bào)率為-59.19%，近一年來的回報(bào)率為-24.93%。成立不足兩年，凈值蒸發(fā)卻接近六成。

為何凈值出現(xiàn)如此大的回撤？《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)，恒越品質(zhì)生活是一只換手率極高、行業(yè)輪動(dòng)速率很快的基金，每個(gè)季度披露的十大重倉股都有極大變化。

該基金季報(bào)顯示，2021年末，該基金剛成立時(shí)，前五大重倉股分別為鹽湖股份、瀘州老窖、貴州茅臺(tái)、老白干酒和華林證券，涵蓋了材料、日常消費(fèi)、金融等行業(yè)。但在隨后的2022年一季度，該基金的前五大重倉股已悄然換成了司太立、安旭生物、華康醫(yī)療、華潤(rùn)雙鶴和貴州茅臺(tái)。除貴州茅臺(tái)外，其余均為醫(yī)療保健行業(yè)個(gè)股。然而，2022年一季度，醫(yī)藥板塊在此前持續(xù)的上漲之后進(jìn)入快速回撤階段，致使基金凈值損失慘重。

而在2022年二季度末，該基金的前五大重倉股再次“洗牌”為材料、信息技術(shù)、工業(yè)等領(lǐng)域的融捷股份、貴州茅臺(tái)、快手-W、屹通新材與天齊鋰業(yè)。除貴州茅臺(tái)外，前十大重倉股均與上季度完全不同。2022年三季度末，該基金的前五大重倉股又再一次回歸了大消費(fèi)領(lǐng)域，為山西汾酒、東方甄選、瀘州老窖、君亭酒店、中礦資源。2022年四季度末，除保留東方甄選外，該基金的其余重倉股再度“洗牌”，涉及行業(yè)包括消費(fèi)、工業(yè)、醫(yī)藥、地產(chǎn)等。

盡管基金經(jīng)理試圖以這種方式“追趕”快速輪動(dòng)的行情，但效果卻并不理想。2022年的四個(gè)季度，該基金凈值分別下跌26.62%、2.78%、18.28%與7.52%。

持續(xù)的凈值壓力下，今年一季度，恒越品質(zhì)生活將目光投向了當(dāng)前大熱的TMT板塊。最新發(fā)布的基金一季報(bào)顯示，該基金前十大重倉股分別為大華股份、三花智控、金山辦公、傳音控股、瀘州老窖、中科曙光、口子窖、?？低?、青島啤酒與當(dāng)虹科技。除三花智控外，其余個(gè)股均為新進(jìn)。不過，2023年一季度，該基金凈值再度下跌1.36%。

從基金經(jīng)理履歷來看，今年4月8日，恒越基金發(fā)布公告稱，恒越品質(zhì)生活增聘基金經(jīng)理吳海寧。吳海寧2023年2月加入恒越基金，曾任江蘇瑞華投資控股集團(tuán)有限公司研究員、西南證券股份有限公司研究員、上?；煦缤顿Y(集團(tuán))有限公司研究員、上海欽沐資產(chǎn)管理合伙企業(yè)（有限合伙）投資經(jīng)理。

而在此之前，該基金一直由基金經(jīng)理葉佳一人管理。葉佳曾在銀華基金任固定收益部研究員、基金經(jīng)理助理，后在申萬宏源證券有限公司資產(chǎn)管理事業(yè)部擔(dān)任債券產(chǎn)品投資主辦，還擔(dān)任過東亞前海證券有限公司資產(chǎn)管理部副總經(jīng)理，債券產(chǎn)品投資主辦。以債券投研為主要背景的她，目前管理的偏股型基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)普遍不理想。數(shù)據(jù)顯示，截至5月23日記者發(fā)稿，其在恒越品質(zhì)生活的任職回報(bào)率為-59.19%，其管理的另一只偏股混合型產(chǎn)品——恒越優(yōu)勢(shì)精選的任職回報(bào)率也僅為-32.11%。