“賣保險(xiǎn)的小姑娘說，有個(gè)萬能險(xiǎn)很不錯(cuò)，生了毛病可以理賠，不生毛病又能賺錢，利息有4.5%而且是復(fù)利，現(xiàn)在銀行理財(cái)收益很低，這么好的產(chǎn)品是真的嗎?”前兩天，有上了年紀(jì)的讀者向記者咨詢。

巧的是，一個(gè)資深保險(xiǎn)代理人也反映，近期想買萬能險(xiǎn)的人很多，但大多對(duì)這類產(chǎn)品并不了解，而是被4%以上的年化收益率吸引，當(dāng)成理財(cái)產(chǎn)品買，他擔(dān)心會(huì)誤導(dǎo)投資者。

萬能險(xiǎn)到底是什么產(chǎn)品，真的萬能嗎?

1.萬能險(xiǎn)為何走紅?

萬能險(xiǎn)是同時(shí)具備保障功能和理財(cái)功能的保險(xiǎn)產(chǎn)品，目前極少單獨(dú)銷售，絕大多數(shù)以壽險(xiǎn)或年金險(xiǎn)的附加險(xiǎn)(萬能賬戶)形式出現(xiàn)，常見名稱有“×××終身壽險(xiǎn)(萬能型)”“×××年金保險(xiǎn)(萬能型)”等。

保障不是萬能險(xiǎn)重點(diǎn)，理財(cái)才是。它每天都會(huì)生息，每個(gè)月計(jì)入萬能賬戶，下個(gè)月再一起生息。這種“日計(jì)息，月復(fù)利”模式既是萬能險(xiǎn)最誘人的地方，也是銷售誤導(dǎo)的重災(zāi)區(qū)。

為什么這么說呢?因?yàn)槿f能險(xiǎn)有兩個(gè)利率：保證利率和結(jié)算利率，前者寫入合同固定不變，目前各公司在1.75%-3%之間;后者每月公布，不固定。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2022年6月末，全部1797只萬能險(xiǎn)結(jié)算利率平均值為3.96%，其中有22只高達(dá)5%。

相對(duì)于銀行大額存單1年2.1%左右的單利，復(fù)利的萬能險(xiǎn)是不是很誘人?

如果你這么想，保險(xiǎn)代理人就要偷著樂了。

高級(jí)保險(xiǎn)規(guī)劃師、杭州翰喬學(xué)社社長(zhǎng)陳蕾說，今年以來，銀行理財(cái)收益率持續(xù)下降，很多人沖著4%甚至更高的結(jié)算利率轉(zhuǎn)而購買萬能險(xiǎn)，一些代理人在演示收益的時(shí)候，往往只演示結(jié)算利率，而不演示保證利率，由此造成萬能險(xiǎn)收益率非常高的假象。

并且，結(jié)算利率只反映當(dāng)前收益水平，并不保證長(zhǎng)期保持。

根據(jù)“13個(gè)精算師”統(tǒng)計(jì)，2022年上半年，1797只萬能險(xiǎn)結(jié)算利率平均值為4.01%，相比去年底下降6個(gè)基點(diǎn)。其中，472款產(chǎn)品下調(diào)，18款產(chǎn)品上調(diào)，其余持平。

從更長(zhǎng)遠(yuǎn)時(shí)間來看，2015年、2016年萬能險(xiǎn)大爆發(fā)，也是結(jié)算利率最高的兩年，當(dāng)時(shí)平均值高達(dá)5%，此后一路下降到現(xiàn)在。

事實(shí)上，萬能險(xiǎn)結(jié)算利率與10年期國債收益率趨勢(shì)大體同步，后者目前處于下行通道。

2.有哪些看不見的成本?

萬能險(xiǎn)收益取決于所在保險(xiǎn)公司的投資能力，因此，成熟的大公司產(chǎn)品收益率相對(duì)較高，規(guī)模最大的七家內(nèi)資公司中國人壽、平安人壽、太保壽險(xiǎn)、新華保險(xiǎn)、太平人壽、泰康人壽、人保壽險(xiǎn)，和最大的外資公司友邦人壽，6月末平均結(jié)算利率為4.135%，其余中小型公司為3.927%。

那是不是買大公司產(chǎn)品就對(duì)了呢?不能一概而論。

首先，每家公司的不同產(chǎn)品結(jié)算利率并不一致，比如平安人壽旗下數(shù)十只產(chǎn)品，最高有4.7%，最低只有4.1%。

其次，選擇萬能險(xiǎn)，除了要看結(jié)算利率，還要考慮綜合成本和靈活性，特別是看不見的費(fèi)用，最容易被忽略。

陳蕾介紹，萬能險(xiǎn)的綜合成本主要包括：初始費(fèi)用、風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)、退保手續(xù)費(fèi)、領(lǐng)取限制等。

初始費(fèi)用包括躉交手續(xù)費(fèi)、轉(zhuǎn)入手續(xù)費(fèi)、追加手續(xù)費(fèi)等，市場(chǎng)上最低1%，最高3%，這筆費(fèi)用代理人不一定會(huì)告訴你，但必須交，當(dāng)然越低越好。

與此相關(guān)常見的銷售誤導(dǎo)是，手續(xù)費(fèi)會(huì)返還。事實(shí)上并非如此，絕大部分產(chǎn)品，只有搭配年金險(xiǎn)產(chǎn)生的年金轉(zhuǎn)入萬能賬戶的手續(xù)費(fèi)才會(huì)返還，躉交和追加進(jìn)入萬能賬戶的手續(xù)費(fèi)不返還。

包含身故保障的萬能險(xiǎn)還有風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)，一般根據(jù)年齡和性別計(jì)算，年齡越大費(fèi)率越高，比如有公司約定，60歲男性每年要交的風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)率為0.641%，70歲為1.925%，80歲為5.755%。

另外，前五年部分提取或退保還會(huì)收取退保手續(xù)費(fèi)，第一年最高，有的收5%，有的收3%，通常到第六年才不再收取。

即使愿意承擔(dān)手續(xù)費(fèi)，也可能因?yàn)橄拗贫鵁o法領(lǐng)取，目前年金類產(chǎn)品大多限制領(lǐng)取20%，增額終生壽險(xiǎn)則無限制。

3.哪些人適合買萬能險(xiǎn)?

綜上所述，哪些人適合購買萬能險(xiǎn)，又該怎么選呢?

陳蕾表示，總的原則需要有一筆資金至少五年不用，優(yōu)先選擇保證利率高、進(jìn)出手費(fèi)率和風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)率低的，演示利率只作參考，不可輕信。

其中，平時(shí)花費(fèi)自制力比較差，希望以后養(yǎng)老能保持現(xiàn)有品質(zhì)的，可以考慮附加萬能賬戶的年金類產(chǎn)品，這類產(chǎn)品的優(yōu)點(diǎn)是細(xì)水長(zhǎng)流，越活越有錢，也可以很好地對(duì)資金做到平衡控制。

沒有其他穩(wěn)定的安全投資渠道，希望領(lǐng)取靈活性，領(lǐng)取金額固定，同時(shí)有傳承功能的，可以考慮附加萬能賬戶的終身壽險(xiǎn)。

需要注意的是，以期交方式買入的，繳費(fèi)期內(nèi)轉(zhuǎn)入萬能賬戶的年金或生存金都很少，也就是享受結(jié)算利率的本金不多，繳費(fèi)期結(jié)束后，其復(fù)利的優(yōu)勢(shì)才能逐漸體現(xiàn)出來。

至于保險(xiǎn)公司選擇，陳蕾建議，著重考慮經(jīng)營(yíng)能力，可查看保險(xiǎn)公司官網(wǎng)財(cái)報(bào)了解投資風(fēng)控能力。