去年過(guò)會(huì)的成都銀行擬于2018年1月16日網(wǎng)上路演，1月17日網(wǎng)上、網(wǎng)下申購(gòu)，有望成為第26家在A股上市的商業(yè)銀行。不過(guò)，上市在即，成都銀行18

去年過(guò)會(huì)的成都銀行擬于2018年1月16日網(wǎng)上路演，1月17日網(wǎng)上、網(wǎng)下申購(gòu)，有望成為第26家在A股上市的商業(yè)銀行。不過(guò)，上市在即，成都銀行18.08萬(wàn)股股權(quán)在淘寶開(kāi)賣，北京商報(bào)記者注意到，成都銀行被凍結(jié)、質(zhì)押的股權(quán)不在少數(shù)，甚至第一大股東也有質(zhì)押股權(quán)的行為。分析人士表示，股權(quán)質(zhì)押、凍結(jié)意味著股權(quán)結(jié)構(gòu)并不穩(wěn)定，也會(huì)對(duì)其股權(quán)的估值形成負(fù)面影響。

18.08萬(wàn)股股權(quán)淘寶開(kāi)賣

1月11日，北京商報(bào)記者注意到，成都銀行18.08萬(wàn)股股權(quán)在阿里拍賣上拍賣，起拍價(jià)為159.37萬(wàn)元，保證金為15.9萬(wàn)元，增價(jià)幅度為1萬(wàn)元。拍賣時(shí)間顯示為2018年1月11日10時(shí)至1月12日10時(shí)(延時(shí)除外)。根據(jù)該拍賣網(wǎng)頁(yè)的《評(píng)估報(bào)告》顯示，采用市場(chǎng)法——上市公司比較法評(píng)估，得出此次拍賣股權(quán)在評(píng)估基準(zhǔn)日2017年6月30日的市場(chǎng)價(jià)值評(píng)估結(jié)果為187.49萬(wàn)元。

從拍賣情況來(lái)看，至1月11下午7時(shí)，4人報(bào)名，有兩條競(jìng)買(mǎi)記錄，兩位競(jìng)買(mǎi)者分別出價(jià)159.37萬(wàn)元和160.37萬(wàn)元，價(jià)低者已出局。根據(jù)競(jìng)買(mǎi)規(guī)則，至少一人報(bào)名且出價(jià)不低于起拍價(jià)，方可成交。

據(jù)了解，這部分股權(quán)原屬于四川新聯(lián)實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司，后被成都高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)人民法院凍結(jié)并做拍賣處置。這是該筆股權(quán)第二次進(jìn)行拍賣，在去年11月17日進(jìn)行的第一次拍賣因?yàn)殂y監(jiān)會(huì)對(duì)該拍賣標(biāo)的的競(jìng)買(mǎi)人資格有要求而中止。

按此次股權(quán)起拍價(jià)計(jì)算，每股折合8.8元。而值得關(guān)注的是，成都銀行擬發(fā)行價(jià)為每股6.99元。對(duì)此，蘇寧金融研究院高級(jí)研究員趙卿表示，成都銀行目前擬發(fā)行價(jià)是6.99元，發(fā)行市盈率在10左右，市凈率在1左右。而目前國(guó)內(nèi)上市銀行整體市盈率均值在7.8左右，市凈率在1左右，所以成都銀行目前市盈率相對(duì)較高。而本次拍賣的價(jià)格高于發(fā)行價(jià)格，可能是考慮到成都銀行在上市首日股價(jià)會(huì)有44%的漲幅，即在10.06元左右，所以，8.8元的拍賣價(jià)格相對(duì)于10.06元的價(jià)格，還是有一定盈利的。但考慮到目前上市銀行整體估值不高，在對(duì)股權(quán)拍賣的時(shí)候，還是需要特別考量。

事實(shí)上，成都銀行被凍結(jié)的股份不止于此。據(jù)成都銀行2017年12月19日公布的《首次公開(kāi)發(fā)行A股股票招股意向書(shū)(附錄一)》顯示，成都銀行11家股東持有的股份被凍結(jié)，凍結(jié)股份總額為8425.61萬(wàn)股，占股份總額的比例為2.59%。

對(duì)于股份被凍結(jié)，成都銀行向北京商報(bào)記者表示，被凍結(jié)股份的股東均非銀行的主要股東，股份凍結(jié)情況也不存在導(dǎo)致成都銀行股權(quán)發(fā)生重大變化的風(fēng)險(xiǎn)。

北京商報(bào)記者注意到，在網(wǎng)絡(luò)上,銀行股權(quán)進(jìn)行拍賣轉(zhuǎn)讓的并非成都銀行一家。對(duì)此，趙卿表示，拍賣的主體多是地方法院，因?yàn)橐恍﹤鶆?wù)糾紛問(wèn)題，需要通過(guò)處置股權(quán)來(lái)還債。因?yàn)槭欠巧鲜秀y行股權(quán)，本來(lái)就缺少二級(jí)市場(chǎng)，股權(quán)流通性比較差，所以目前主要通過(guò)拍賣的渠道來(lái)出讓股權(quán)。

大股東質(zhì)押股權(quán)

除了股份凍結(jié)外，成都銀行股份也遭大股東質(zhì)押?！陡戒浺弧凤@示，截至成都銀行保薦工作報(bào)告簽署之日，18家股東將其持有發(fā)行人股份設(shè)定了質(zhì)押，質(zhì)押股份總數(shù)為4.465077億股，占發(fā)行人股份總額的13.73%。其中，成都金控集團(tuán)質(zhì)押的股份總數(shù)為1.61億股，占成都銀行股份總數(shù)的4.95%。

值得關(guān)注的是，成都金控集團(tuán)為成都銀行第一大股東。據(jù)成都銀行披露的股東情況顯示，截至2017年8月31日，成都銀行共有股東6223名，其中法人股東325名，持有發(fā)行人97.5%的股份;自然人股東5898名，持有發(fā)行人2.5%的股份。持有發(fā)行人5%以上股份的股東為成都金控集團(tuán)、豐隆銀行和渤海基金管理公司。

有分析人士表示，小股東質(zhì)押股權(quán)對(duì)銀行本身的影響并不大，但若是大股東出質(zhì)股權(quán)，并且出質(zhì)率較高的話，不利于銀行股權(quán)的穩(wěn)定。上海明倫律師事務(wù)所律師王智斌表示，股權(quán)質(zhì)押、凍結(jié)屬于對(duì)股權(quán)所有權(quán)的限制措施，最終有可能產(chǎn)生股權(quán)所有權(quán)變更的法律后果，因此，成都銀行股東股權(quán)質(zhì)押、凍結(jié)意味著成都銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)并不穩(wěn)定，也會(huì)對(duì)其股權(quán)的估值形成負(fù)面影響。

對(duì)于大股東質(zhì)押股權(quán)問(wèn)題，成都銀行回復(fù)稱，截至2017年6月30日，成都金控集團(tuán)的貨幣資金為46.78億元，所有者權(quán)益為98.88億元。根據(jù)中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司綜合評(píng)定，成都金控集團(tuán)的長(zhǎng)期主體信用等級(jí)為AAA級(jí)，信用狀況良好。成都銀行表示，質(zhì)押、凍結(jié)的股份數(shù)額比例較小，預(yù)計(jì)不會(huì)對(duì)上市及上市后股價(jià)造成影響。

上市后仍存挑戰(zhàn)

成都銀行的上市路并不平坦。早在2011年，成都銀行就開(kāi)始沖擊IPO，幾經(jīng)波折后，成為2017年首家過(guò)會(huì)的銀行。不過(guò)，成都銀行雖然拿到了“IPO通行證”，但凈利潤(rùn)下降、不良貸款率攀升、股權(quán)質(zhì)押與凍結(jié)數(shù)量眾多等都是成都銀行要面臨的問(wèn)題。

2017年11月15日，成都銀行IPO過(guò)會(huì)，擬發(fā)行不超過(guò)3.61億股。同年12月25日晚間，成都銀行更新招股說(shuō)明書(shū)顯示，該銀行擬發(fā)行不超過(guò)3.61億股股份，每股發(fā)行價(jià)格為6.99元，發(fā)行市盈率9.99倍。即便如此，成都銀行的發(fā)行市盈率依然超出行業(yè)平均市盈率，因而其網(wǎng)上、網(wǎng)下申購(gòu)時(shí)間不得不從2017年12月27日推遲到2018年1月17日。

業(yè)績(jī)方面，2013-2016年，成都銀行凈利潤(rùn)分別為29.73億元、35.52億元、28.21億元、25.83億元，除了2014年的凈利潤(rùn)同比2013年增長(zhǎng)約20%之外，2015年和2016年兩年的凈利潤(rùn)均為負(fù)增長(zhǎng)。

成都銀行方面表示，已采取多種措施改善業(yè)績(jī)。財(cái)報(bào)顯示，2017年前三季度，成都銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入65.26億元，同比增加2.29%;凈利潤(rùn)28.11億元，同比增加27.29%。

在資產(chǎn)質(zhì)量方面，2014-2016年，成都銀行不良率分別為1.19%、2.35%和2.21%，而同期行業(yè)水平為1.25%、1.67%和1.74%。成都銀行稱，不良貸款率較高主要是受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響，部分企業(yè)還款能力下降，銀行下調(diào)了部分貸款評(píng)級(jí)。

針對(duì)目前不良貸款率較高的問(wèn)題，成都銀行表示，堅(jiān)持業(yè)務(wù)發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)防范并重的原則，嚴(yán)格控制資產(chǎn)質(zhì)量，提升風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力。